Уставные документы

Структура и планирование капитальных вложений. Капитальные вложения в бухгалтерском учете Структура и цели составления плана капитальных вложений

«Значительным достижением за прошедшие два с половиной года я считаю то, что мы стали выполнять, а не перевыполнять, план капитальных вложений», - делает довольно парадоксальное заявление директор по капитальным вложениям Николай Бухаров.

На самом деле, никакого парадокса здесь нет. Департамент капитальных вложений СИБУРа был создан в контуре службы капитальных вложений и инвестиционных проектов 1 ноября 2009 года, хотя аналогичные структуры, разумеется, существовали в компании и до этого. Одной из целей создания нового департамента было повышение качества управления капитальными вложениями, в том числе за счет совершенствования системы сбора, учета и консолидации информации по расходам каждого из реализуемых инвестиционных проектов вне зависимости от его размера. Для этого и начали полноценно планировать, контролировать и учитывать параметры, которые, собственно, входят в понятие «капитальные вложения» и отражаются терминами «Итого капитальных вложений освоено», «Итого профинансировано капитальных вложений», «Итого введено основных фондов». После того как составили полное представление о том, что компания делает в сфере капитальных вложений в настоящее время, стали планомерно решать следующую задачу - учиться более качественно планировать будущие стройки.

«Как и всякая бурно развивающаяся молодая компания, некоторое время назад СИБУР грешил излишним оптимизмом, - говорит Николай Бухаров. - Я пришел в компанию в августе 2009 года и волей-неволей был участником текущей корректировки годового плана в декабре. Необходимость этой корректировки была вызвана тем, что в начале года запланировали такой объем работы, который выполнить было просто невозможно. Зато сразу после произведенной коррекции все мы дружно рапортовали о выполнении плана. С тех пор корректировку плана мы не делаем, а реализуем тот план, который составляется изначально, но уже более качественно».

Система планирования, которую блок капитальных вложений разработал и вводит в действие, состоит из трех плотно увязанных между собой частей: планирование технологии и конструирование организации строительства, планирование сроков и планирование бюджетов. Масштабированный до размеров компании, такой подход должен дать (и уже дает) результат в виде четкого понимания, как и почему тратится каждый рубль. Какое-то время назад информация по капитальному строительству формировалась отдельно по бизнес-блокам, и когда она суммировалась, выпадала существенная часть, например, связанная с финансированием обновления основных фондов, не требующих монтажа. С другой стороны, управленческая отчетность не коррелировалась с той, которая имелась в бухгалтерии. «В принципе, когда объем капитальных вложений компании не превышал десятка миллиардов рублей, планирование капитальных вложений как отдельный бизнес-процесс, возможно, был не очень интересен. Но сегодня, когда мы планируем порядка 100 миллиардов рублей капвложений в год, это уже весьма значимый бизнес-процесс», - рассуждает Н. Бухаров.

Жизнь по графику

Основа эффективной организации строительства - система календарно-сетевого и ресурсного планирования. Начиная от самых общих, первого уровня, и заканчивая самыми детальными, шестого уровня. Ни в России, ни ранее в СССР, как известно, четкими графиками никогда особо не увлекались, хотя термин «календарно-сетевой график» (обычно в форме диаграммы Ганта) строителям теоретически знаком. «Культура календарно-сетевого планирования была не сильно развита и в советское время, а на постсоветском пространстве полностью утеряна, - подтверждает Бухаров. - Эту культуру мы в компании построили абсолютно заново, с нуля».

Большую роль в формировании общекорпоративной культуры планирования сыграл проект «Тобольск-Полимер». Принятые и правильно использованные руководством и сотрудниками проектной команды опыт и методология планирования, используемая EPC-подрядчиками, явились своеобразной «прививкой» для всей компании. Безусловно, заслугой работы проектной команды «Тобольск-Полимер», по мнению Николая Бухарова, является тот факт, что в СИБУРе никто уже не использует сакраментальную фразу постсоветских строителей: «Стройка - живой организм, и запланировать ее невозможно».

Лично для себя директор по капвложениям потребность в планировании всей деятельности и культуру планирования сформировал давно, еще когда работал в западной инжиниринговой компании Kvaerner E&C. А после того как стал отвечать за планирование внутри СИБУРа, начал приучать к этим графикам всех, включая подрядчиков.

«На каждом проекте мы создаем службу календарно-сетевого планирования, которая разрабатывает эти графики. Сначала составляются отдельные укрупненные графики, состоящие из разделов ПИР, МТО, СМР, ПНР и содержащие только сведения лишь о начале и завершении работ на основных объектах внутрипостроечного списка. Далее, по мере поступ-ления информации, начинаем раскрывать каждый из них детальнее».

Самую масштабную проверку система календарно-сетевого планирования прошла на проекте строительства портового терминала в Усть-Луге. Изначально проект миллиардной стоимости на графике первого уровня укладывается на одну страничку А4. Этого достаточно для презентации, но совершенно не устраивало руководителей строительства, проектирования и пр. Соответственно, далее график уже включал более детальные работы, например, «погружение свай», «монтаж металлоконструкций». При этом было учтено количество машино- и человеко-часов, необходимых для выполнения работ.

На примере проекта, реализуемого в Усть-Луге, стало очевидно, насколько непростой является внедряемая система для подрядчика. «Ни один российский подрядчик не привык к детальному планированию и тотальному контролю, которые сегодня уже стали частью корпоративной культуры управления проектами. Не многие из подрядчиков в состоянии понять, что от них требуют. Более того, пока что ни на одном проекте нам не удалось найти генерального подрядчика, который был бы в состоянии самостоятельно ретранслировать наши требования субподрядчикам. В итоге мы вынуждены были обходиться без генподрядчика, а требования к составлению календарно-сетевых графиков формировали сами и включали в контракты с подрядчиками», - рассказывает Николай Бухаров.

Со временем сибуровские подрядчики начали привыкать к возросшим требованиям к планированию. Дело в том, что традиционный российский подход, когда подрядчик обещает все, что угодно, а потом сколь угодно далеко от своих обещаний может и отступить, во многом вызван попустительством со стороны заказчика. Подрядчики СИБУРа уже сейчас, в момент подписания контракта, вынуждены реально оценивать собственные возможности и взвешивать собственные обещания. Соблюдая принятые на себя обязательства, они существенно выигрывают. «Во-первых, мы можем рассматривать вопрос о премировании подрядчика, если он идет в срок или с опережением по неким вехам проекта. Во-вторых, подрядчик может более четко рассчитывать свои затраты», - поясняет Н. Бухаров.

Общий язык

По словам руководителя направления «Планирование капитального строительства» СИБУРа Ирины Етерской, требование «работать в единой команде» должно быть принято всеми участниками проектной команды и задействованных подразделений. Недостаточно привлечь в проект классных специалистов по планированию. «До сих пор можно встретить такой подход: он профессионал, вот пусть и работает, обеспечит нам план и прогнозы, предписав каждому, что, когда и как делать. Это ошибка. Такой подход неэффективен, необходимо открытое взаимодействие между специалистами, отвечающими за проектирование, материально-техническое обеспечение, строительство, технологами, эксплуатационниками - причем уже на этапе формирования планов работ и прогнозирования хода проекта», - убеждена И. Етерская.

Квалификация или даже искусство специалиста по планированию в том и состоит, чтобы объединить всех участников, выстроив единую модель реализации проекта, обеспечив общее информационное пространство и показав, как работа одних специалистов влияет на выполнение работ другими и где возникают «узкие места».

Поэтому большое внимание уделяется формированию корпоративной методологии: созданию единого «понятийного аппарата», общего языка, на котором будет вестись общение между специалистами по планированию, участниками проектной команды и в целом внутри компании.

Сметчики высокого полета

Вместе с внедрением системы календарно-сетевого планирования совершенствуется и система формирования и контроля бюджетов. В нашей традиционной терминологии бюджет проекта или стройки состоит из смет, которые разрабатывают сметчики. Традиционная работа сметчиков раньше была достаточно регламентирована и рутинна. Однако меняющаяся бизнес-культура компании потребовала формирования нового высококвалифицированного пула специалистов, занимающихся оценкой и контролем бюджетов проектов и строек. В том числе такие специалисты должны быть и «мастерами сметного дела».

Чтобы освежить рутинный ход работы сметчиков на предприятиях и поднять культуру их деятельности на новую высоту, был предпринят ряд организационных новаций. Прежде всего, все сметные подразделения на предприятиях стали выделяться в отдельную функциональную или профессиональную вертикаль.

С 2011 года сибуровские сметчики начали получать профессиональные аттестаты Федерального центра ценообразования в строительстве и промышленности строительных материалов (ФЦЦС) как специалисты по ценообразованию и сметному нормированию. Сметчики, или «специалисты по ценообразованию», прошедшие обучение и получившие аттестат ФЦЦС, вносятся в Единый федеральный реестр специалистов сметного дела. А именная печать, выданная этим специалистам вместе с аттестатами государственного образца, позволяет идентифицировать разработанную и проверенную ими сметную документацию.

В задачу функциональной вертикали или профессионального сообщества оценки бюджетов и ценообразования будет входить большой блок вопросов - от планирования вложений в денежном выражении (то, что называется странным словом «освоение») до задачи сформировать систему контроля подрядчиков и приемки выполненных работ.

Консолидация системы

Выделение профессиональных сообществ планирования и оценки бюджета объединяется единой системой планирования и управления проектами. В ближайшее время предполагается решить множество организационных вопросов, которые позволят создать единую стройную корпоративную систему.

Помимо организационных вопросов, создание этой системы потребует и решения ряда технических задач. Предполагается, что в центре технической оболочки будет ядро ИСУП (информационная система управления проектами), в которую регулярно подгружается отчетная информация из бухгалтерии, плановая информация из программного комплекса на базе Oracle Primavera, используемого для календарно-сетевого планирования, и данные из плана по бюджетам новой системы бюджетирования, которая еще только появится. Все эти три составные части будут единым механизмом, который обеспечит наличие полного и достоверного плана проектов компании как по срокам, так и по расходам.

«Три года назад каждый проект в СИБУРе жил своей жизнью, - заключает Бухаров. - Календарно-сетевой график при ежедневном управлении стройкой практически не использовался, многое отдавалось на откуп подрядчикам, и система контроля, которая бы базировалась на таких графиках, практически отсутствовала. Сегодня в компании действует и совершенствуется новая технология планирования капвложений, и в 2012 году основной характеристикой процесса введения этой системы станет ее массовость и переход на уровень линейных подразделений заказчиков капитального строительства предприятий».

Планирование капитальных вложений осуществляется на основе ряда принципов, среди которых важнейшими являются следующие:

1. Конкретность и обоснованность плана . Этот принцип проявляется в том, что в плане предусматриваются конкретные мероприятия. При разработке плана учитываются конкретные условия, в которых будут осуществляться капитальные вложения.

План капитальных вложений должен давать четкое представление о затратах финансовых средств на предстоящий период. Это означает, что разрабатываемые планы требуют необходимых технико-экономических обоснований и расчетов потребности в капитальных вложениях на строительство конкретных объектов.

2. Сбалансированность объемов капитальных вложений с источниками их финансирования . При разработке плана капитальных вложений объемы капитальных вложений (централизованных и нецентрализованных - stroyverno.ru) по всем источникам финансирования должны быть увязаны и сбалансированы с финансовыми и материальными ресурсами, а при необходимости и с мощностями подрядных строительных организаций.

При этом должны учитываться нормы продолжительности строительства объектов и соответственно распределяться капитальные вложения по годам.

3. Стабильность планирования, проявляющаяся в неизменности принятых планов, в их постоянстве в предстоящем периоде . Это означает, что стабильный план должен быть документом, неизменным в течение всего планового периода. Любые существенные изменения вызывают неизбежную перестройку строительного производства, что приводит к дополнительным затратам и потерям.

Корректировки плана допускаются в том случае, если они не нарушают ритма работы строительных организаций и принятого финансирования объекта. Корректировки плана допускаются также в случае перевыполнения плановых заданий прошлого года и принятия дополнительных обязательств по досрочному вводу объектов строительства в эксплуатацию. Во всяком случае подобные изменения должны быть внесены в план не позднее 15 февраля планового года.

4. Непрерывность планирования . Этот принцип означает, что организация, фирма, объединение, предприятие должны разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые - stroyverno.ru) планы. Среднесрочные и долгосрочные планы должны уточняться и конкретизироваться с учетом изменившихся обстоятельств, а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования.

5. Научность планирования . Этот принцип означает, что планы должны составляться на научной основе, т.е. на основе научных методов, научно разработанных нормах и нормативах, последних достижениях в науке и технике, а также достоверной информации.

В последнее время в России вновь стали осуществляться важные меры по повышению научного уровня разработки планов государственных централизованных капитальных вложений для федеральных нужд, экономической обоснованности этих планов.

Правильное сочетание планирования централизованных капитальных вложений с местной инициативой стало иметь важное значение в капитальном строительстве - stroyverno.ru.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ВВЕДЕНИЕ

1.1 Общие положения

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Во всех странах мира любое предприятие, любая фирма независимо от формы собственности, прежде чем начать предпринимательское дело, предварительно разрабатывает детальный план (проект) мероприятий с определением финансовых затрат и конечного результата.

С переходом отечественной экономики на рыночные отноше-ния роль планирования как на макро- так и на микроуровне не снизилась, а возросла. Существенно изменилась и методология планирования.

В бытность плановой экономики каждому предприятию доводились контрольные цифры, на основе которых оно составляло пятилетние планы с разбивкой по годам. Основной формой планирования в этот период были пятилетние и годовые планы. Предприятия были хорошо обеспечены официальными материалами методического характера по разработке плана экономического и социального развития. Для предприятий разработка этого

плана была обязательной. С переходом на рыночные отношения с предприятий уже никто его не требовал. И многие из них отказались от планирования, особенно детального, и тем самым сделали существенную ошибку.

Анализ показывает, что именно те предприятия, которые с переходом на рыночные отношения мало обращали внимание на внутрифирменное планирование, оказались в тяжелейшем финансовом положении или вовсе банкротами.

Прогнозирование и планирование являются важнейшими составными управления предприятием, и без них вряд ли возможна успешная его работа.

Прогнозирование и планирование позволяют предприятию:

ѕ предвидеть перспективу развития на будущее;

ѕ более рационально использовать все ресурсы;

ѕ избежать риск банкротства;

ѕ более целенаправленно и эффективно проводить научно-техническую и инвестиционную политику;

ѕ предвидеть позитивные и негативные факторы, которые могут повлиять на финансовое состояние и своевременно принять необходимые меры;

ѕ повышать эффективность производства и улучшать финансовое состояние.

План инвестиций является одним из разделов плана экономического и социального развития предприятия, поэтому этот план в первую очередь зависит от запланированной производственной программы предприятия, от научно-технической и инвестиционной политики предприятия.

Таким образом, план инвестиций тесно связан со стратегией предприятия на будущее, с научно-технической и инвестиционной политикой на предприятии.

Осуществление капитального строительства во всех сферах экономики, предприятиях (организациях) немыслимо без планирования капитальных вложений.

В современных условиях методика планирования капитальных вложений на предприятии должна быть существенно изменена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом на рыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоящее время должны планировать не только капитальные вложения, реальные инвестиции, но и финансовые (портфельные) инвестиции. Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный процесс. Его сложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность этого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, тем самым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован и организован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо - в будущем оно может стать банкротом.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1 Общие положения

В общем виде план инвестиций на предприятии должен состоять из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций.

План портфельных инвестиций - план покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также вложение средств в активы других предприятий.

План реальных инвестиций - план инвестиции на производственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практике план инвестиций может состоять из какого-либо одного раздела.

Известны следующие правила, которыми следует руководствоваться при планировании инвестиций:

Правило 1. План инвестиций на предприятии должен вытекать из долгосрочной стратегии его развития.

Правило 2. Инвестировать средства в производство, в ценные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

Правило 3. Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты.

Правило 4. Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

Правило 5. Принимать окончательные решения по инвестированию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Большинство из этих правил подтверждает мысль о насущ-ной необходимости экономического обоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентная ставка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учитывать вероятность наступления события и математическое ожидание.

Пример. На основе экономического анализа были получены данные, которые приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Данные для примера

Оценочные критерии	Значения критериев	Величина возможной млрд. руб.	Вероятность наступления	Математическое ожидание, млрд. руб.
Ставка банковского процента, %
Ставка дивиденда, %
Индекс инфляции, %
Индекс доходности проекта


Внутренняя норма рентабельности проекта, %

Из этих данных можно сделать следующие выводы:

ѕ без учета степени риска предприятию наиболее целесообразно вкладывать средства в ценные бумаги, а уже затем в проекты;

ѕ если учитывать степень риска, то предприятию выгоднее всего вложить свои средства в проекты № 2 и 1.

Если на основе анализа пришли к выводу, что наиболее целесообразно вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатываются бизнес-план и план капитального строительства.

План капитального строительства состоит из следующих разделов:

1 Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

2 Объем капитальных вложений и их структура.

3 Титульные списки строек и объектов.

4 План проектно-изыскательских работ.

5 Программа строительно-монтажных работ.

Важнейшими показателями плана капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

План инвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана экономического и социального развития предприятия.

1.2 Основы планирования инвестиций в форме капитальных вложений

1.2.1 Задачи и принципы планирования капитальных вложений

План капитальных вложений в воспроизводство основных фондов охватывает важнейшие стороны этого процесса, обеспечивает его единство и пропорциональность с источниками финансирования и вместе с тем оптимальность плановых зданий.

В плане каждого предприятия (организации), района и отрасли находят отражение основные задачи планирования капитальных вложений. На основе теоретических разработок и опыта специалистов и трудящихся масс выявляются основные задачи планирования капитальных вложений и улучшения показателей их эффективности.

1 увеличение производственных мощностей и основных фондов;

2 эффективное использование капитальных вложений.

Для решения этих задач планирование капитальных вложений осуществляется на основе ряда принципов, среди которых важнейшими являются следующие:

1 Конкретность и обоснованность плана. Этот принцип проявляется в том, что в плане предусматриваются конкретные мероприятия. При разработке плана учитываются конкретные условия, в которых будут осуществляться капитальные вложения. План капитальных вложений должен давать четкое представление о затратах финансовых средств на предстоящий период. Это означает, что разрабатываемые планы требуют необходимых технико-экономических обоснований и расчетов потребности в капитальных вложениях на строительство конкретных объектов.

2 Сбалансированность объемов капитальных вложений с источниками их финансирования. При разработке плана капитальных вложений объемы капитальных вложений (централизованных и нецентрализованных) по всем источникам финансирования должны быть увязаны и сбалансированы с финансовыми и материальными ресурсами, а при необходимости и с мощностями подрядных строительных организаций. При этом должны учитываться нормы продолжительности строительства объектов и соответственно распределяться капитальные вложения по годам.

3 Стабильность планирования, проявляющаяся в неизменности принятых планов, в их постоянстве в предстоящем периоде. Это означает, что стабильный план должен быть документом, неизменным в течение всего планового периода. Любые существенные изменения вызывают неизбежную перестройку строительного производства, что приводит к дополнительным затратам и потерям.

4 Непрерывность планирования. Этот принцип означает, что организация, фирма, объединение, предприятие должны разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные (годовые) планы. Среднесрочные и долгосрочные планы должны уточняться и конкретизироваться с учетом изменившихся обстоятельств, а годовые планы должны вытекать из среднесрочных планов. Этим достигается непрерывность планирования.

5 Научность планирования. Этот принцип означает, что планы должны составляться, на научной основе, т.е. на основе научных методов, научно разработанных нормах и нормативах, последних достижениях в науке и технике, а также достоверной информации.

Правильное сочетание планирования централизованных капитальных вложений с местной инициативой стало иметь важное значение в капитальном строительстве.

1.2.2 Формирование плана централизованных и нецентрализованных капитальных вложений в России

Капитальные вложения в зависимости от порядка их планирования и источников финансирования делятся на централизованные и нецентрализованные.

Финансирование государственных централизованных капитальных вложений осуществляется за счет средств, предусмотренных в федеральном бюджете и (или) бюджетах субъектов РФ.

Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных строительных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных и целевых программ и на другие федеральные государственные нужды, определяемые законодательством Российской Федерации.

Централизованные капитальные вложения за счет средств государственного бюджета выделяются на следующие цели:

ѕ осуществление государственных долгосрочных целевых программ;

ѕ строительство государственных объектов производственной сферы, в том числе оборонной промышленности, средств связи, атомных и гидроэлектростанций, ТЭЦ и др.;

ѕ строительство железных и автомобильных дорог, морских портов, сооружение других объектов для федеральных нужд.

В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ решения об осуществлении государственных капитальных вложений принимаются органами государственной власти.

Государственные капитальные вложения, согласно этому закону -- предусматриваются:

ѕ в федеральном бюджете -- при условии, что расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих целевых программ, а также на основании предложений Президента РФ либо Правительства РФ;

ѕ в бюджетах субъектов РФ при условии, что эти расходы являются частью расходов на реализацию соответствующих региональных целевых программ.

В соответствии с государственной инвестиционной программой формируется перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд, подлежащих финансированию с привлечением средств федерального бюджета.

Формирование перечня строек и объектов осуществляется по этапам в следующем порядке:

1 Министерство экономического развития РФ устанавливает и сообщает государственным заказчикам в сроки, определяемые Правительством РФ, предварительные объемы государственных централизованных капитальных вложений на соответствующий период.

2 Государственные заказчики представляют в Министерство экономики РФ в порядке и сроки, установленные этим Министерством, предложения по инвестиционным проектам с учетом предварительных объемов государственных и централизованных капитальных вложений.

Государственные заказчики в обоснование своих предложений представляют:

ѕ перечень строек и объектов на весь период строительства с разбивкой по годам;

ѕ технико-экономические обоснования и расчеты по формам, установленным Министерством экономики РФ.

3 Министерство экономического развития РФ с участием Министерства финансов РФ, Госстроя РФ и Министерства промышленности или других ведомств рассматривает предложения, представленные заказчиками по вновь начинаемым стройкам и объектам и принимает решение о включении (или невключении) их в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд.

4 Принятые Министерством экономики РФ решения о включении вновь начинаемых строек и объектов в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд является основанием, в соответствии с которым государственные заказчики определяют застройщиков по строительству данных объектов и организуют проведение подрядных торгов.

5 Министерство экономики РФ и Министерство финансов РФ на основе результатов подрядных торгов и заключенных на их основе контрактов (договоров подряда) уточняют объемы капитальных вложений, размеры и источники их финансирования по стройкам, включенным в перечень.

К нецентрализованным относятся капитальные вложения, осуществляемые:

ѕ государственными предприятиями;

ѕ муниципальными предприятиями;

ѕ производственными кооперативами;

ѕ потребительскими кооперативами и союзами потребительской кооперации;

ѕ акционерными обществами;

ѕ общественными организациями;

ѕ частными предприятиями.

1.2.3 Показатели плана капитальных вложений

План капитальных вложений неразрывно связан с конечной целью строительного производства -- вводом в действие производственных мощностей, вводом в эксплуатацию основных фондов и других объектов. Эта связь капитальных вложений с конечной продукцией строительства предопределяет перечень основных показателей плана капитальных вложений.

1 план ввода в действие мощностей, в том числе расширение действующих и строительство новых предприятий;

2 ввод в эксплуатацию основных фондов;

3 объем капитальных вложений;

4 титульные списки строек и объектов.

Ввод в действие мощностей, отдельных объектов и предприятий предусматривается в планируемых показателях раздельно по каждому направлению. Например, по объектам торговли такими показателями служат:

1 розничная сеть -- число магазинов и их мощность в квадратных метрах торговой площади;

2 предприятия общественного питания -- число предприятий и количество в них мест для посетителей;

3 общетоварные склады -- число складов и их мощность в квадратных метрах складской площади;

4 холодильники -- число холодильников и их емкость в тоннах;

5 овощекартофелехранилище -- число хранилищ и емкость их в тоннах.

По объектам промышленности ввод в действие производственных мощностей предусматривается также в натуральных показателях раздельно по каждому направлению. Например, хлебозаводы -- тонн в сутки, консервные заводы -- млн. условных банок в год, пивоваренные заводы и заводы безалкогольных напитков -- тыс. дал. в год; предприятия по производству колбасных изделий -- тонн в сме-ну; заводы железобетонных изделий -- тыс. куб. м продукции в год и т.д.

Размер ввода в действие мощностей и объектов на планируемый период определяется по расчетам. При этом предусматривается максимально возможное использование действующих мощностей.

При разработке плана ввода в действие мощностей, предприятий необходимо предусматривать в первую очередь ввод мощностей за счет окончания строительства ранее начатых объектов, расширения предприятий, а затем вновь начинаемых строек.

Сроки ввода в действие мощностей и объектов определяются исходя из установленных норм продолжительности строительства, с которыми увязываются сроки поставки оборудования согласно договорам поставки оборудования.

1 стоимость законченных строительством и вводимых в действие в плановом периоде объектов и предприятий;

2 стоимость вводимых в действие машин и оборудования, включая транспортные средства;

3 затраты на приобретение инвентаря и инструмента, относящихся к основным фондам при определении заданий по вводу в действие основных фондов.

План ввода в действие мощностей и основных фондов служит основанием для определения объема капитальных вложений.

В планах капитальные вложения определяются по отраслям деятельности с выделением объемов на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий. Капитальные вложения подразделяются также по видам затрат: на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, проектно-изыскательские работы, прочие капитальные работы и затраты.

На стадии разработки долгосрочного плана капитальных вложений объемы капитальных вложений определяются на основе нормативов удельных капитальных вложений на единицу вводимой мощности (объекта) и нормативов эффективности использования основных фондов.

Нормативы удельных капитальных вложений устанавливаются по отраслям хозяйственной деятельности. Они разрабатываются раздельно для нового строительства и для реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий.

Рассчитанный с помощью указанных нормативов объем капитальных вложений на долгосрочный период в последующем (в годовых планах) уточняется на основе более детальных экономических и прямых расчетов по проектно-сметной документации.

Одними из важных документов капитального строительства являются титульные списки на строительство, которые готовятся одновременно с планом капитальных вложений.

Повышение научного уровня планов капитальных вложений вызывает необходимость дальнейшего улучшения системы показателей плана и методологии планирования с учетом реформирования экономики, а также совершенство-вания норм и нормативов удельных капитальных вложений. В целях всестороннего анализа экономической эффективности капитальных вложений на всех стадиях разработки плана капитальных вложений производятся расчеты экономической эффективности капитальных вложений.

1.2.4 Титульные списки строительства, их содержание и значение

Титульные списки строек составляются на весь период строительства с разбивкой заданий по годам.

Согласно указаниям новые объекты могут быть включены в титульные списки строительства только при наличии проектно-сметной документации на первую очередь строительства.

Титульные списки строек утверждаются руководителями организаций, утверждающими план капитальных вложений.

Включение объектов в титульный список является разрешением на их строительство.

Титульный список -- неизменный плановый документ на весь период строительства. Он является обязательным для заказчиков и подрядчиков. Титульный список в прошлом служил документом для составления и предъявления заявок снабженческо-сбытовым организациям. Сейчас он является основой для производства проектно-изыскательских работ и привязки типовых проектов к местности.

На основе титульных списков строек могут при необходимости составляться внутрипостроечные титульные списки для конкретизации титульных списков строек по объектам. Они составляются заказчиком совместно с генеральным подрядчиком с целью распределения показателей плана капитальных вложений по отдельным объектам и затратам и утверждаются руководителем организации-заказчика.

Все объекты, включаемые во внутрипостроечные титульные списки, разделяют на три группы:

1 подлежащие вводу в эксплуатацию в плановом году -- пусковые объекты;

2 объекты, начало и окончание строительства которых лежат за пределами года -- переходящие объекты;

3 объекты, строительство которых начинается в плановом году, а сдача в эксплуатацию будет в последующие годы -- задельные объекты.

Титульные списки строек служат плановым документом при заключении договоров подряда.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подведем итоги.

Планирование капитальных вложений -- это система прогнозных и плановых расчетов по воспроизводству основных фондов на базе капитальных вложений на предстоящий период.

Основными задачами планирования капитальных вложений являются:

3 увеличение производственных мощностей и основных фондов;

4 эффективное использование капитальных вложений.

К централизованным относятся государственные капитальные вложения, по которым основные показатели определяются федеральными либо республиканскими органами власти.

Планирование государственных централизованных капитальных вложений является основным методом государственного регулирования инвестиционной деятельности.

При планировании нецентрализованных капитальных вложений предприятия, организации, акционерные общества и иные организации принимают решения самостоятельно, в пределах их компетенции, в соответствии с законом и источниками финансирования.

При разработке планов нецентрализованных капитальных вложений предприятия и организации, акционерные общества руководствуются общими задачами в области капитального строительства по повышению эффективности использования капитальных вложений, повышению качества и снижению стоимости строительства, увеличению мощностей предприятий (организаций) исходя из их потребности.

Основными показателями плана капитальных вложений являются:

5 план ввода в действие мощностей, в том числе расширение действующих и строительство новых предприятий;

6 ввод в эксплуатацию основных фондов;

7 объем капитальных вложений;

8 титульные списки строек и объектов.

Ввод в действие основных фондов планируется в денежном выражении. В план ввода в действие основных фондов включаются:

4 стоимость законченных строительством и вводимых в действие в плановом периоде объектов и предприятий;

5 стоимость вводимых в действие машин и оборудования, включая транспортные средства;

6 затраты на приобретение инвентаря и инструмента, относящихся к основным фондам при определении заданий по вводу в действие основных фондов.

Ввод в действие мощностей является главным показателем плана капитального строительства.

Объем капитальных вложений определяется исходя из запланированного ввода в действие мощностей, предприятий, объектов и создание нормативных заделов, в который обязаны укладываться заказчики.

Титульный список -- это документ, в котором содержится перечень объектов, включенных в планы капитальных вложений.

Титульные списки являются одним из основных документов, в которых конкретизируются объекты, предусмотренные в планах капитальных вложений и капитального строительства.

Титульные списки составляются на все вновь начинаемые и переходящие стройки и объекты, которые подлежат строительству в планируемом периоде.

Титульный список содержит наименование объектов нового строительства (реконструкции), местонахождение строящегося объекта, год начала и окончания строительства. В титульном списке указываются проектная мощность строящегося объекта, сметная стоимость, объем капитальных вложений и строительно-монтажных работ, ввод в действие производственных мощностей и основных фондов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1 Оценка эффективности инвестиционного проекта: Метод. указ. /Сост.: Н.В. Абакумова, М.С. Клеянкина: ГОУ ВПО «СибГИУ». - Новокузнецк, 2003. - 45 с.

2 Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.

3 Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002. - 384 с.

Подобные документы

Капитальные вложения. Объекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Источники финансирования капитальных вложений. Субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Формы договорных отношений. Инвестиционные проекты.

курсовая работа , добавлен 11.07.2008

Понятие и классификация форм инвестиций. Объекты, субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, обзор нормативно-правовой базы в данной сфере. Источники и методы финансирования капитальных вложений, условия открытия и регулирование.

курсовая работа , добавлен 28.01.2014

Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Анализ эффективности финансирования капитальных вложений за счет лизинга или кредита. Порядок и закономерности планирования инвестиций на предприятии, оценка эффективности проектов.

курсовая работа , добавлен 08.08.2010

Современное состояние инвестиционных вложений, их структура, значение для предприятий. Методы определения и направления повышения их эффективности. Инвестиционная деятельность и планирование централизованных капитальных вложений в Мурманской области.

курсовая работа , добавлен 16.03.2010

Динамика (кинетика) чистых инвестиций. Сущность и классификация капитальных вложений. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

реферат , добавлен 29.01.2011

Сущность, классификация, структура и значение капитальных вложений. Виды и основные формы источников финансирования капитальных вложений предприятия. Оценка и анализ источников финансирования капитальных вложений на примере ПАО "Строймеханизация".

дипломная работа , добавлен 05.10.2013

Сущность, классификация и источники финансирования капитальных вложений, их роль в укреплении материально-технической базы организации. Финансирование и кредитование капитальных вложений и строительства. Разработка проектно-сметной документации.

курсовая работа , добавлен 18.03.2013

Расчет удельного веса капитальных вложений народного хозяйства Российской Федерации. Воспроизводственная структура инвестиций. Расчет амортизационных отчислений. Задача на определение коэффициента общей экономической эффективности капитальных вложений.

контрольная работа , добавлен 21.05.2013

Понятие, классификация и источники финансирования капитальных вложений. Экономико-правовой статус ООО "Тускарьземстрой+". Характеристика имущества и оценка результатов его деятельности. Аналитический и синтетический учет капитальных вложений компании.

курсовая работа , добавлен 17.06.2017

Источники финансирования, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственная гарантия прав субъектов инвестиционной деятельности и пути защиты капитальных вложений.

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций (капитальных вложений):

План портфельных инвестиций -- это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

План реальных инвестиций -- это план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Известны следующие правила, которыми следует руководствоваться при планировании инвестиций:

Правило 1. План инвестиций на предприятии должен вытекать из долгосрочной стратегии его развития.

Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

Объем капитальных вложений и их структура.

Титульные списки строек и объектов.

План проектно-изыскательских работ.

Программа строительно-монтажных работ.

Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшими показателями плана капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные ее виды:

Консервативная инвестиционная политика.

Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика.

Агрессивная инвестиционная политика.

Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала.

Компромиссная (умеренная) инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к среднерыночным.

Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия, направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. Программа представляет собой единый объект управления Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во «Перпектива», 2000..

Инвестиционная привлекательность - обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций конкретного инвестора по формируемым им критериям.

Сформировав инвестиционную программу и определившись с объектами инвестирования предприятие, может приступить к формированию инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект - это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п. Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разработки бизнес-плана.

Общий объем затрат инвестиционных ресурсов, распределенный по конкретным периодам осуществления инвестиций, описывается графиком инвестиций. Он разрабатывается в составе бизнес-плана по реальным инвестиционным проектам, требующим продолжительного периода реализации. График инвестиций включает прогнозирование и расчет общего денежного потока предприятия.

Под денежным потоком понимается поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Различают следующие потоки:

Денежный поток по операционной (производственно-коммерческой) деятельности. Это основная статья дохода. Прирост дают продажи, дивиденды и проценты, полученные от инвестиций. Уменьшается чистый доход за счет производственных расходов, в том числе выплат процентов и налогов.

Денежный поток по инвестиционной деятельности. В эту группу входят денежные потоки, связанные с долгосрочными активами. Прирост средств происходит за счет уменьшения объема инвестиций, отказа от собственности, недвижимости, оборудования, нематериальных и других активов. Приращение же во всех этих областях приводит к тратам.

Денежный поток по финансовой деятельности. Данную группу формируют долгосрочные пассивы и собственный капитал. Увеличение долгосрочных займов или продажа акций дает приток денег, уменьшение пассивов и распределение дивидендов акционерам - отток.

Разница между положительным и отрицательным денежным потоком по конкретному виду деятельности или по хозяйственной деятельности предприятия в целом представляет собой чистый денежный поток.

В практике используются обычно пять методов финансирования инвестиционных проектов:

полное самофинансирование - система хозяйствования, при которой объединение и предприятие покрывает все затраты как на простое, так и расширенное воспроизводство из собственных источников. Самофинансирование предусматривает: ответственность объединений и предприятий за выполнение обязательств по платежам перед государственным бюджетом, министерством, банками и поставщиками; обеспечение за счет заработанных коллективами средств финансирования затрат на развитие науки и техники, техническое перевооружение и реконструкцию предприятий, осуществление всего комплекса мероприятий по материальному стимулированию и социальному развитию коллектива;

акционирование - способ приватизации государственных и муниципальных предприятий путем преобразования их в ОАО. Создание АО в процессе приватизации существенно отличается от обычного порядка учреждения хозяйственных обществ тем, что не предусматривает объединение капиталов различных лиц для формирования уставного капитала общества, как это имеет место при традиционном способе создания общества. Экономическую основу АО, возникающего при приватизации, составляет имущество, закрепленное за соответствующим предприятием на праве хозяйственного ведения и являющееся государственной или муниципальной собственностью;

кредитное финансирование - заем денежных средств за возмещение (проценты) от инвестора (владельца предприятия), который с этими вкладами не получают долю предприятия, однако он хочет предоставлять эти денежные средства как заем;

финансовый лизинг - операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга);

смешанное финансирование - на основе различных комбинаций рассмотренных способов.

Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.

Для оценки эффективности реальных инвестиций (проектов) предприятия используют систему принципов и показателей, определяющих эффективность выбора для реализации отдельных реальных инвестиционных проектов.

Основными из показателей являются:

Срок окупаемости - характеризует тот период, в течение которого сумма эффекта, полученная в результате капитальных вложений, сравняется и сможет возместить сумму этих вложений. Общая формула для расчета срока окупаемости инвестиций:

Учетная доходность - основывается в большей степени на показателе чистой прибыли, а не денежного потока. Учетная доходность равна отношению среднегодовой ожидаемой чистой прибыли к среднегодовому объему инвестиций.

Чистый приведенный эффект - критерий эффективности капиталовложений, основанный на методологии дисконтирования денежных потоков. Метод расчета чистого приведенного эффекта основан на со поставлении величины инвестиций (IC) и общей суммы дисконтирован ных чистых денежных поступлений (PV). Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью процентной ставки (ч), которая устанавливается инвестором самостоятельно, исходя из процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый капитал. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистый приведенный эффект (NPV) соответственно будет равен:

где Pk - размер годового дохода.

В данном случае, если:

NPV >0, то проект следует принять;

NPV <0, то проект следует отвергнуть;

NPV=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный. Если проект предполагает не разовые вложения, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV будет иметь следующий вид:

где i - прогнозируемый средний уровень инфляции; n - продолжительность периода отдачи от инвестиций. Показатель NPV аддитивен во времени, т.е. NPV различных проектов можно суммировать, а это очень важно, так как в отличие от других критериев позволяет использовать данный показатель при анализе оптимальности инвестиционных вложений.

Внутренняя доходность (IRR) - среднее ежегодное увеличение стоимости портфельной компании (и соответственно стоимости инвестиции фонда в портфельную компанию). Это один из ключевых показателей, на базе которых фонды принимают решение об инвестициях в ту или иную компанию.

Модифицированная внутренняя доходность - представляет собой усовершенствованную модель IRR. Он дает более правильную оценку ставки дисконтирования и снимает проблему множественности нормы доходности на различных шагах (этапах) оценки проекта. Содержание метода заключается в следующем:

вычисляют суммарную дисконтированную стоимость всех оттоков и суммарную наращенную стоимость всех притоков;

дисконтирование и наращение осуществляют по цене источника финансирования проекта;

устанавливают коэффициент дисконтирования, который уравновешивает суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость притоков.

Индекс рентабельности - (PI) понимают величину, равную отношению приведенной стоимости ожидаемых потоков денег от реализации проекта к начальной стоимости инвестиций:

IC - капитальные вложения (затраты по реализации проекта)

P k - чистый денежный поток (доход от реализации проекта за k-ый период) при этом если:

PI>1, то проект следует принять;

PI<1, то проект следует отвергнуть;

PI=1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

В отличие от чистого приведенного эффекта, индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому, критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковое значение NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

При разработке инвестиционной политики необходимо определять общий объем капиталовложений, способы рационального использования собственных средств и возможности привлечения дополнительных финансовых ресурсов с финансового рынка. Инвестиционные проекты в рамках долгосрочной стратегии предприятия целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации, исходя из достижения максимального общего экономического эффекта (дохода или прибыли) в процессе осуществления инвестиционной политики. Среднесрочную инвестиционную политику разрабатывают на период один -- три года, а долгосрочную -- на длительную перспективу (свыше трех лет).

С точки зрения управления реальными инвестициями (в рамках инвестиционной политики) можно выделить следующие этапы (шаги) инвестиционного процесса на предприятии:

мотивация инвестиционной деятельности;

программирование инвестиций (программа развития предприятия);

обоснование целесообразности выбранной инвестиционной программы (оценка эффективности, рисков, ресурсного обеспечения);

страхование реальных инвестиций;

регулирование инвестиционного процесса;

планирование инвестиций (составление ТЭО, бизнес-плана проекта);

финансовое обеспечение инвестиционной деятельности (разработка капитального бюджета);

проектирование (разработка проектно-сметной документации по отдельным объектам);

обеспечение реальных инвестиций (капиталовложений) материально-техническими ресурсами;

освоение реальных инвестиций (процесс производства строительно-монтажных работ);

мониторинг процесса освоения реальных инвестиций (оперативное управление строительным циклом);

сдача готовых объектов в эксплуатацию;

освоение проектных мощностей;

оценка результатов инвестирования (эффективности реализованных инвестиционных проектов).

Данные этапы могут быть изменены исходя из масштабов инвестиционной деятельности предприятия и характера реализуемых проектов.

Капитальные вложения - это средства, направляемые на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия. В то же время, капитальные вложения представляют собой денежное выражение инвестиций, направленных на воспроизводство основных и оборотных фондов. Они состоят из затрат на реконструкцию, расширение, техническое переоснащение действующих и строительство новых предприятий, замены основных фондов, выбывших новыми.

Понятие "капитальные вложения" трактуется уже, чем "инвестиции". Согласно со своим названием капитальные вложения представляют собой вложения только в основной капитал, тогда как вложения в другие виды экономических ресурсов, такие как информационные ресурсы, ценные бумаги, духовный потенциал, материальные запасы, назвать капитальными вложениями не принято или это делается с оговорками.

Планирование капитальных вложений на предприятиях включает два этапа:

Вычисление необходимого объема производственных инвестиций на расчетный период.

Определение источников финансирования капитала.

Установка необходимого объема капиталовложений зависит от экономической ситуации на рынке, которая может быть такой:

1. Рыночный спрос на продукцию предприятия удовлетворяется полностью и это не требует наращивания объемов производства на данном предприятии. В этом случае должно осуществляться лишь простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений. Необходимый размер капитала определяется на основе данных о потребности в новом оборудовании, цены на него с учетом стоимости его монтажа.

2. Спрос на продукцию предприятия является растущим, поэтому имеет смысл наращивания объемов производства продукции с целью увеличения прироста прибыли. В этом случае необходимо расширенное воспроизводство основных фондов и наращивание производственной мощности предприятия путем реконструкции, технического переоснащения, расширения производства по предварительно разработанному проекту.

Такой проект составляется по разделам:

Сводные технико-экономические показатели;

Мероприятия по отдельным направлениям технического, технологического и организационного развития;

Потребность в оборудовании.

Для определения необходимого объема капиталовложений в этой ситуации пользуются методом прямых расчетов по данным сметы технического перевооружения, реконструкции или расширения производства.

3. Спрос на предлагаемую предприятием продукцию резко уменьшился, она потеряла конкурентоспособность. Предприятие должно модернизировать производство или организовать производство новой продукции. В этой ситуации следует осуществлять коренную перестройку технико-технологической базы производства. Расчет необходимого объема капиталовложений проводят аналогично, как в предыдущей ситуации, но учитывают значительные размеры капитальных затрат на маркетинговые исследования, возможную диверсификацию производства.

Источниками финансирования перечисленных выше мероприятий, то есть возмещение капитальных затрат, могут быть:

Собственные средства предприятия в виде привлечения части нераспределенной прибыли, доходы от реализации ценных бумаг;

Долгосрочные кредиты банков;

Привлечение иностранных инвестиций и создание совместных предприятий;

Средства государственного бюджета, то есть централизованные капитальные вложения.

Уровень производительных сил определяется масштабами капитальных вложений в их развитие. Капитальные вложения в расширенном воспроизводстве циркулируют по три-контурной схеме: экспорт-импорт; отрасли народного хозяйства; отрасль капитального строительства и его материально-технической базы. Прежде всего капитальные вложения направляются на развитие отраслей народного хозяйства, в том числе промышленности, дает наибольший процент накоплений.

Различают экономическую, технологическую, воспроизводственную, отраслевую, видовую, территориальную структуру капитальных вложений, а также структуру по формам собственности.

Экономическая структура капитальных вложений характеризует их целевое назначение: вложения непосредственно в области производственной и непроизводственной сферы. Отношение капитальных вложений в отраслях народного хозяйства между объектами производственного и непроизводственного назначения составляет примерно 3: 1. Значительное превышение капитальных вложений, направляемых в производственную сферу, вызвано тем, что в ней создается основная масса накоплений. Экономическая структура капитальных вложений тесно связана со структурами других видов и определяет их состояние и динамику.

Технологическая структура - это соотношение между затратами на оборудование, на строительно-монтажные работы и другими затратами. Такая структура характеризуется соотношением капитальных вложений по видам затрат, то есть распределяет их на активную и пассивную части. Чем выше доля затрат на оборудование, инструмент и инвентарь, тем больше доля активной части капитальных вложений в их общей массе. Затраты на строительно-монтажные и другие работы относятся к пассивной части капитальных вложений. Распределение общего объема капитальных вложений между их активной и пассивной частями отражает эффективность использования капитальных вложений, технический уровень строительства. Изменение технологической структуры капитальных вложений за счет увеличения доли расходов на активную часть основных производственных фондов приводит к снижению доли строительно-монтажных работ в структуре капитальных вложений.

Технологическая структура капитальных вложений в различных отраслях народного хозяйства и промышленности неодинакова. По объектам производственного назначения затраты на оборудование составляют 46-48%, жилищного строительства - 2-3%. Рост затрат на оборудование - прогрессивная тенденция. Повышается вооруженность труда, ускоряется оборот капитальных вложений, снижается капиталоемкость продукции, достигается повышение отдачи продукции с 1 грн капитальных вложений. Расходы на поисковые и проектные работы к результату капитальных вложений составляют до 2-4%, на содержание дирекции строящегося и технического надзора - до 1,5% и примерно столько же на подготовку кадров для эксплуатации предприятия.

Воспроизводящая структура капитальных вложений определяет соотношение затрат на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих предприятий и на строительство новых предприятий. Она характеризует соотношение между затратами на возмещение выбытия основных фондов и затратами на их накопления. В связи с тем, шо на современном этапе важное значение получают реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий, в народнохозяйственном плане в составе государственных капитальных вложений затраты на эти цели выделяются отдельной строкой. Для выполнения этих работ создаются специализированные строительные организации. Воспроизводящая структура капитальных вложений наряду с наращиванием основных фондов отражает их выбытия в связи с физическим и моральным износом. Фактическое выбытие фондов в среднем в 2 раза меньше, чем начисленная сумма амортизационных отчислений, предназначенных для возмещения основных производственных фондов, выбывающих. В связи с этим коэффициент выбытия в 2 раза меньше, чем коэффициент износа. В результате это приводит к снижению удельного веса активной части основных фондов в общем их объеме. Изменение соотношения расходов между интенсивными и экстенсивными направлениями капитальных вложений - важнейший путь совершенствования их структуры. Ускорение темпов обновления техники и замены основных фондов является одним из первоочередных требований инвестиционной политики.

Отраслевая структура капитальных вложений характеризует процентное отношение их распределения между отраслями народного хозяйства. Этот вид структуры зависит от темпов оборота капитальных вложений. Ускорения их оборота позволяет изменить соотношение фондов потребления и накопления, производства средств производства и предметов потребления, регулировать соотношение темпов развития отраслей народного хозяйства с целью достижения определенных социально-экономических задач и экономических пропорций. Совершенствование отраслевой структуры обеспечивает переоснащение отраслей народного хозяйства в соответствии с требованиями научно-технического прогресса.

Видовая структура капитальных вложений предопределяет различия во времени оборота капитальных вложений в различных отраслях. Короткие сроки оборачиваемости капитальных вложений обеспечивают ускорение перевооружения производства. Сокращение сроков внедрения объектов в эксплуатацию означает возможность увеличения производства продукции при прочих равных условиях.

Территориальная структура капитальных вложений характеризует процентный их распределение в территориальном разрезе, что предполагает обеспечение максимальной отдачи путем усовершенствования размещения производительных сил, комплексного развития хозяйства в отдельных отраслях, рационального сочетания общегосударственных и отраслевых интересов. Знание этого вида структуры капитальных вложений позволяет более мере реализовать эффект территориального разделения труда. Характерной чертой территориальной структуры капитальных вложений на современном этапе с направления капитальных вложений на освоение природных ресурсов и развитие топливно-энергетических и сырьевых баз с одновременным строительством энергоемких производств, развитием строительной базы, жилищно-коммунального и культурно-бытового строительства, сельского хозяйства.

Для распределения капитальных вложений по отраслям народного хозяйства применяется балансовый метод. Его сущность заключается в выявлении и обосновании потребности народного хозяйства в их продукции. Решаются имеющиеся мощности (производство) и потребность в данном виде продукции. На покрытие дефицита направляют государственные капитальные вложения. В качестве источников финансирования используют прежде всего собственные средства, а если их нет - долгосрочный кредит. Собственные средства в зависимости от способа аккумуляции на счетах строительства делятся на централизованные и нецентрализованные, внесенные на месте. К централизованным относятся средства, мобилизуются вышестоящими организациями на подведомственных предприятиях для использования их на финансирование строек своей системы. Нецентрализованные источники используются для финансирования реконструкции и технического перевооружения в пределах лимита государственных капитальных вложений.

Капитальные вложения разделяются на вложения, непосредственно направленные на развитие отрасли, и объединены вложения, направляемые в смежные отрасли способствуют обеспечению нормального функционирования данной отрасли. Каждая из указанных групп капитальных вложений подразделяется на соответствующие элементы затрат. Основные элементы первой группы включают прямые капитальные вложения, которые сопровождают капитальные вложения за пределами строительной площадки, расходы на пополнение оборотных средств, расходы, связанные с пуском, наладкой и освоением производства. Вторую группу составляют элементы, включающие в сочетании капитальные вложения в отрасли поставляют основные фонды и соответствующие компоненты оборотных фондов (стальные конструкции, изделия из пластмасс, арматуру для зданий и сооружений).

Прямые капитальные вложения состоят из элементов затрат: на создание основных фондов; проектно-изыскательские и подготовительные работы; возмещения ущерба, вызванного ликвидацией основных фондов; геолого-поисковые и разведочные работы, связанные с изменением геологических условий.

Удельные капитальные вложения - это затраты, приходящиеся на единицу производственной мощности, площади или объема домов, протяженности сооружений. Показатель удельных капитальных вложений кг определяется по формуле

где Кв - капитальные вложения в денежном выражении;

ВП - производственная мощность предприятия, сооружения в натуральных измерениях.

Удельные капитальные вложения утверждаются в виде нормативов в отраслевом разрезе. Утвержденные нормативы базой для предварительного определения экономической эффективности строительства объектива его стоимости. Это - укрупненный показатель, широко применяется на предплановая и перед проектной стадиях распределения капитальных вложений. По экономическому содержанию нормативы удельных капитальных вложений - это один из важнейших показателей эффективности капитальных вложений. Удельные капитальные вложения охватывают затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, а также жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство. В их состав также включаются расходы на строительные работы, монтаж конструкций, оборудования; буровые работы по эксплуатационному и разведочного бурения нефтяных и газовых скважин; на оборудование, требующее и не требующее монтажа, приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, зачисляемых в основные фонды; проектно-изыскательские и другие капитальные работы.

По размерам потребности в удельных капитальных вложениях достаточно просто определяют размеры капитальных вложений. Уточненные удельные капитальные вложения умножают на типичную мощность соответствующего проектируемого предприятия, полученный результат составит нужную индивидуальную сумму. Однако расчеты потребностей в материальных ресурсах разноплановые и специфичны в каждом отдельном случае, что требует конкретных пообъектных расчетов.

Капитальные вложения на строительство отдельных объектов делятся на два вида: предварительно определены по удельным капитальным вложениям и окончательно определены по сметной документацией. Пообъектные капитальные вложения должны соответствовать или быть ниже расчетной стоимости, предусмотренной в утвержденных перечнях снова начатых строек и перечнях действующих предприятий, запланированных к реконструкции.