Усн

Что такое высоколиквидные активы. Ликвидные активы

Правильный экономический анализ должен строиться на исследовании всех необходимых показателей, иначе выводы получатся необъективными не будут соответствовать действительности.

При рассмотрении финансовой устойчивости, платёжеспособности, а также инвестиционной привлекательности предприятия обязательно рассчитывают и анализируют его ликвидность. Это делается для того, чтобы лучше понять возможность выполнения краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Понятие и сущность ликвидности

Перед тем как начинать разбирать виды, а также проводить какой-либо анализ, стоит разобраться в самом понятии и сущности показателя.

Ликвидность - это так называемая способность предприятия в определённый срок рассчитаться по всем своим обязательствам. Это означает, что, определив этот показатель, можно делать выводы о возможности расчётов с кредиторами, арендаторами и поставщиками за те ресурсы, которые имеются в наличии на текущий момент.

Также зачастую под данным понятием понимают именно ликвидность баланса. В этом нет ошибки, так как анализ показателя заключается именно в исследовании балансовых групп, но об этом немного позже.

Для того чтобы лучше разобраться в вопросе: «Ликвидность - это что?», разберёмся на следующем примере.

Конкретный пример

Есть работающее предприятие по изготовлению пластиковых бутылок. Представим, что у него есть кредит, а также неоплаченный счёт поставщика пластика. Кроме того, предприятие арендует офис и производственные мощности.

В данном случае, выполнив анализ ликвидности, можно будет сказать, как быстро сможет предприятие рассчитаться с поставщиками, арендаторами, кредиторами и за счёт каких своих активов, если все они вдруг потребуют немедленной оплаты.

Именно это и характеризует данный показатель.

Другими словами, ликвидность - это показатель, который указывает на возможную скорость реализации активов предприятия разных групп для скорейшего погашения всех своих взятых обязательств.

Группы активов

На характеристику ликвидности влияют активы, которые различаются сроками своей реализации и возможности быстрой продажи.

Можно выделить следующие группы по активам баланса предприятия:

Абсолютно ликвидные.
Быстро реализуемые.
Медленно реализуемые.
Труднореализуемые.

Также можно выделить по пассивам баланса следующие группы обязательств:

Наиболее срочные.
Обладающие средней срочностью.
Долгосрочные.
Постоянные.

Рассмотрим каждую группу подробней.

Абсолютно ликвидные активы

В данную группу входят такие активы предприятия, которые можно моментально извлечь. К примеру, это денежные средства в кассе, краткосрочная дебиторская задолженность и другие финансовые вложения с коротким сроком.

Таким активам свойственна абсолютная ликвидность. Это означает, что их можно использовать для погашения срочных и текущих обязательств без потери их стоимости.

Быстро реализуемые активы

К ним относят дебиторскую задолженность, срок оплаты которой равен или меньше 1 года, а также оборотные активы, имеющие короткий срок преобразования в денежные средства.

Под ними понимают те средства предприятия, которые моментально превратить в деньги нельзя - для этого нужно время. Но тем не менее, по сравнению со следующими двумя группами, срок их реализации намного короче.

Медленно реализуемые активы

В данную группу входит долгосрочная дебиторская задолженность (более одного года), запасы предприятия на складах, налог на добавленную стоимость и другие активы предприятия, реализация которых требует достаточно большое количество времени.

Труднореализуемые активы

Данная группа собрала в себе активы, срок реализации которых очень долгий. К ним относятся все необоротные активы предприятия: основные средства, долгосрочные финансовые инвестиции и т. д.

Обычно подобные активы участвуют не в одном производственном обороте, а в нескольких. Потеря таких ресурсов грозит предприятию остановкой производства или банкротством.

Наиболее срочные обязательства

К данной группе относятся такие пассивы, которые погасить нужно в срок до трёх месяцев. Эта кредиторская задолженность, которая может выступать в качестве задолженности за товары или услуги.

Могут быть также неоплаченные коммунальные счета, аренда имущества или оборудования, но главное то, что срок обязательного погашения не должен превышать трёх месяцев.

Обязательства, обладающие средней срочностью

Такими обязательствами могут быть краткосрочные займы или кредиты. Срок погашения может быть от трёх до шести месяцев.

К данной группе может также относиться и другая кредиторская задолженность со сроками выполнения обязательств до 6 месяцев.

Долгосрочные обязательства

Сюда относится четвёртый раздел баланса. То есть все долгосрочные обязательства, кредиты и прочие виды задолженность юридического лица перед другими субъектами хозяйственной деятельности.

Наличие такой задолженности является нормальным условием функционирования любого предприятия и не означает присутствия негативной платёжеспособности.

Постоянные обязательства

Можно сказать, что это задолженность компании перед её акционерами. Это собственный капитал организации. Сюда входят основные средства. Отдавать их придётся только при закрытии предприятия.

После того как мы ознакомились с вышеперечисленными группами, рассмотрим способ их анализа и то, как рассчитать коэффициент тек. ликвидности, а также другие показатели.

Анализ ликвидности

Если вы разобрались с группами активов и пассивов, то можно переходить к принципам анализа составляющих исследуемого показателя.

Ликвидность баланса считается идеальной, если соблюдаются следующие условия:

Размер абсолютно ликвидных активов больше наиболее срочных обязательств.
Сумма быстро реализуемых активов превышает уровень обязательств, обладающих средней срочностью.
Количество медленно реализуемых активов больше долгосрочных обязательств.
Труднореализуемые активы меньше постоянных обязательств предприятия.

Если соблюдаются не все условия, а только частично, то это может быть первым сигналом к тому, что ликвидность баланса находится не на должном уровне.

Однако следует понимать, что для некоторых отраслей такое отклонение является нормальным. Это, к примеру, сектора экономики, которые подразумевают наличие в эксплуатации у предприятия большого количества имущества, не принадлежащего ему. В таком случае долгосрочные пассивы всегда будут несоизмеримо больше любых активов компании.

Коэффициенты ликвидности

Для понимания уровня платежеспособности, на котором находится предприятие, можно использовать специальные коэффициенты.

Первым рассмотрим коэффициент тек. ликвидности.

Его также называют коэффициентом общей ликвидности. Для расчёта необходимо использовать следующую формулу: Ктек.л. = оборотные активы / долгосрочные обязательства.

Коэффициент, рассчитанный таким способом, отображает способность компании выполнять свои текущие обязательства исключительно за счёт оборотных активов. Текущая ликвидность считается хорошей, если показатель находится на уровне от 1,5 до 2,5. Если показатель меньше, то можно говорить об опасном финансовом положении, а если более 2,5, то это свидетельствует о нерациональном использовании денежных средств.

Коэффициент моментальной ликвидности рассчитывается следующим образом: Км.л. = (оборотные активы - запасы) / долгосрочные обязательства.

Данным образом просчитывают возможность быстрого расчёта с краткосрочными долгами за счёт высоко ликвидных средств, за исключением запасов. Нормальным считается значение коэффициента от 0,6 до 1,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности можно вычислить так: Кабс.л. = (денежные средства + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства.

Абсолютная ликвидность предприятия будет на нормальном уровне, если коэффициент будет иметь значение выше 0,2. Чем ниже значение – тем меньшей платёжеспособностью обладает компания.

Заключение

Выполняя анализ ликвидности по формулам и рекомендациям, указанным выше, можно сделать полные и достоверные выводы о текущем положении предприятия на рынке, а также понять и найти пути решения проблем с платежеспособностью.

Но не стоит забывать о необходимости расчёта показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и других, которые влияют на общую картину, показывающие финансовую защиту и инвестиционную привлекательность компании.

Финансовая успешность и потенциал предприятия характеризуются различными показателями, среди которых одним из ключевых является ликвидность. По ее уровню судят не только о платежеспособности компании, но и о ее рыночной устойчивости.

Рассмотрим, какие бывают степени ликвидности активов и как проанализировать уровень ликвидности компании по его отражению в балансе бухгалтерии.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Основные задачи анализа ликвидности

Исследование ликвидности имеет приоритетное значение при определении финансового состояния организации. Чаще всего это необходимо оценить для выяснения кредитоспособности (платежеспособности) фирмы – степени потенциальной финансовой ответственности.

Можно сделать предварительный расчет, рассмотрев, в какой степени выполняются условия ликвидности активов.

При необходимости более детального анализа применяют точный расчет, включающий вычисление коэффициентов ликвидности. Он подразумевает сравнение активов организации с ее пассивами, расположенными по степени ликвидности.

Степени ликвидности

Степень ликвидности активов фирмы – быстрота обращения их в деньги. Период, необходимый для этой трансформации, принято считать в днях. Чем он короче, тем ликвиднее тот или иной актив.

Бухгалтерский баланс РФ строится по принципу роста ликвидности. В нем сначала идут активы, ликвидность которых ниже всего, а затем эта степень постепенно возрастает.

Группы ликвидности активов

По скорости превращения активов в финансовые средства активы делят на несколько групп.

1 группа: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы

Это та группа активов, которая не нуждается в трансформации, поскольку сама представляет собой финансовые средства, наличествующие в компании:

в кассе;
на расчетных банковских счетах;
на краткосрочных депозитах и др.

К этой же группе относятся финансовые вложения, которые делались на короткий срок.

Определяющим фактором для этой группы активов является то, что их можно использовать для выполнения финансовых обязательств практически немедленно. Их принято обозначать индексом А 1 .

2 группа: быстро реализуемые активы

Сюда входят фонды, которые можно быстро, но не мгновенно обратить в денежные средства. Для быстро реализуемых активов трансформация в деньги не составляет проблемы, требуется только некоторое время. К ним относятся:

оборотные активы;
дебиторская задолженность этого года, то есть срок, по которой истекает не позже 12 месяцев после отчетного дня.

Быстро реализуемые активы обозначаются А 2 .

3 группа: медленно реализуемые активы

Эта группа активов превращается в денежные средства медленнее всего, хоть и без относительных препятствий, но в более продолжительный временной период. К этим активам можно отнести:

запасы;
дебиторскую задолженность с более чем годичным сроком платежа по ней;
НДС на купленные ценности;
долгосрочные финансовые вложения (кроме долей в уставных фондах других организаций).

Этой группе активов присвоен индекс А 3 .

4 группа: труднореализуемые активы

К ней можно отнести фонды, которые наиболее затруднительно трансформировать в наличные средства. Изначально эти активы предназначались для длительного ведения хозяйственной деятельности. На балансе они отражаются в 1 разделе «Внеоборотных активов», их обозначают как А 4 .

ВНИМАНИЕ! Активы групп А 1 , А 2 и А 3 даже в продолжение одного и того же отчетного периода могут меняться друг с другом содержанием, образуя текущие активы, которые являются более ликвидными, чем все остальные.

Степени срочности пассивов

Для анализа ликвидности предприятия нужно будет сопоставить активы с пассивами, а значит, и пассивы необходимо распределить по степени срочности. Это сопоставление будет характеризовать возможность погашения обязательств за счет реализуемых активов.

1 группа: пассивы наибольшей срочности

Те обязательства, погасить которые необходимо в кратчайшие сроки, а именно:

расчеты по кредитам;
выплата дивидендов;
просроченные ссуды;
другие краткосрочные финансовые договоренности.

Такие пассивы по аналогии с абсолютно ликвидными активами обозначают индексом П 1 .

2 группа: пассивы короткого срока

Это расходы, которые должны быть произведены в определенный, не слишком продолжительный срок (не более года с отчетной даты):

краткосрочные кредиты;
средства, взятые взаймы.

Этой группе присвоен индекс П 2 .

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Для групп П 1 и П 2 необходимо точно знать, на какое конкретно время рассчитаны те или иные финансовые обязательства. Это невозможно при внешнем анализе (приходится опираться на данные предыдущих периодов, что снижает точность), но вполне осуществимо при внутреннем исследовании ликвидности.

3 группа: долгосрочные пассивы

К ней относятся пассивы с одноименным обозначением в балансе:

долгосрочные займы;
другие пассивы с длительным сроком погашения.

Эту группу обозначают П 3 .

4 группа: постоянные пассивы

Сюда относят те пассивы, которые в балансе входят в 3 раздел «Капитал и резервы», а также некоторые статьи раздела 4, которые не отнесли на доходы будущих периодов и предстоящие резервы.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

А 1 должно быть больше П 1 ;
А 2 должно превышать П 2 ;
А 3 должно быть выше, чем П 3 .

Если выполняются все 3 условия, то А 4 обязательно будет меньше, нежели П 4 . Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Уточненный анализ ликвидности баланса

Можно исследовать ликвидность, а значит, и кредитоспособность предприятия более детально. Для этого нужно рассмотреть три финансовых коэффициента:

Абсолютная ликвидность – отношение наиболее ликвидных активов к обычным обязательствам. Показывает, какая доля задолженности может быть погашена без проволочек. Показатель 0,2 является границей, ниже которого коэффициент означает слабеющую кредитоспособность. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:

К абс.ликв. = А 1 / (П 1 +П 2).

Быстрая ликвидность – к высоколиквидным активам для сравнения отношения к обязательствам приплюсовываются краткосрочные дебиторские задолженности, то есть:

К б.ликв. = (А 1 +А 2) / (П 1 +П 2).

В норме данный показатель должен укладываться в диапазон 0,7-1,5.

Текущая ликвидность – как с текущими обязательствами соотносятся оборотные активы, то есть хватит ли у фирмы денег, чтобы до конца отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства. Формула для вычисления:

К тек.ликв. = (А 1 +А2 + А 3) / (П 1 +П 2).

Практика допускает значение этого показателя до 3, лучше 1-2. Меньшее значение свидетельствует о неплатежеспособности, а большее – о нерациональном применении средств.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Каждый коэффициент следует рассматривать в динамике, рассчитывая его в начале и в конце отчетного периода.

Cтраница 1

Наиболее ликвидные активы - денежная наличность, которую всегда можно обратить в реальные А.

Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их.

Наиболее ликвидные активы (А) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Наиболее ликвидными активами компании являются денежные средства и рыночные ценные бумаги.

Поскольку наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства имеют первостепенное значение для ликвидности баланса, первый коэффициент принимается равным единице.

Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением расхода за период денежных средств к средней за период сумме наиболее ликвидных активов т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Оборачиваемость наиболее ликвидных активов определяется отношением расхода за период денежных средств к средней за период сумме наиболее ликвидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Денежные средства - наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Задание 4.20 Предприятию необходимо увеличить наиболее ликвидные активы, при невозможности увеличения наиболее ликвидных активов следует увеличить быстро реализуемые активы на сумму 154 млн руб. или снизить текущие обязательства на такую же сумму.

Денежные средства как таковые являются наиболее ликвидным активом и всегда составляют первую статью любого балансового отчета. Они включают денежные средства в кассе компании Чудо-Штучка и на текущих банковских счетах компании.

Второйраздел Оборотные активы представляет три блока наиболее ликвидных активов. Это мобильные средства организации, так как в короткое время могут быть обращены в наиболее ликвидную их часть - денежные средства. Здесь представлены средства как непосредственно используемые внутри организации (производственные запасы и затраты в незавершенном производстве), обязательства внутри и за ее пределами (дебиторская задолженность), краткосрочные финансовые вложения, т.е. предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев: собственные акции, выкупленные у акционеров и т.п.), так и денежные средства.

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам организации. Наиболее срочные обязательства берутся такими же, как и для расчета коэффициента текущей ликвидности.

Дебиторская задолженность - это один из наиболее ликвидных активов фирмы; следовательно, она представляет собой хорошее обеспечение по ссуде. С точки зрения кредитора, основные трудности, которые встречаются при обеспечении этого вида, - затраты на обслуживание задолженности и риск обмана. Чтобы проиллюстрировать природу рассматриваемого соглашения, мы поговорим о типичной ссуде под цессию на дебиторскую задолженность. Компания может взять ссуду под векселя в банке или другом финансовом институте. Поскольку процентные ставки по банковским ссудам обычно ниже, фирма, как правило, сначала пытается взять ссуду в банке.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой удельный вес наиболее ликвидных активов (денежных средств и быстро обращаемых в наличность краткосрочных ценных бумаг) в текущих обязательствах.

a) запасы и долгосрочные финансовые вложения

b) дебиторская задолженность и прочие активы

c) краткосрочные финансовые вложения и денежные средства

d) денежные средства и дебиторская задолженность

В основе расчета всех относительных показателей деловой активности предприятия лежат

a) валовая и чистая прибыль предприятия

b) выручка, себестоимость и чистая прибыль предприятия

c) выручка и чистая прибыль предприятия

d) выручка и себестоимость от реализации продукции (работ, услуг)

28.К базовым концепциям финансового менеджмента относят все пункты, кроме

a) временной ценности денежных ресурсов

b) стоимости капитала

c) денежного потока

d) максимизации рыночной стоимости капитала

Совокупность внешних условий, в которых функционирует предприятие и от которых зависит эффективность его работы

a) налоговая среда

b) внешняя среда

c) внутренняя среда

d) правовая среда

Наращение – это

a) процесс приведения будущей стоимости денег к их настоящей стоимости путем изъятия из их будущей суммы соответствующей суммы процентов

b) отношение наращенной суммы к первоначальной сумме долга

c) процесс приведения настоящей стоимости денег к их будущей стоимости в определенном периоде путем присоединения к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов

d) процесс увеличения акционерного капитала путем эмиссии дополнительных акций

Тест№2

1. Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях

a) простого сравнения статей отчетности с данными предыдущих периодов

b) выявления удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода

c) расчета относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня отчетного периода

2. Цена источника «акционерный капитал» определяется

a) заемные средства / Акционерный капитал

b) чистая прибыль / Акционерный капитал

c) штрафы / Акционерный капитал

d) дивиденды / Акционерный капитал

b) 1,67

4.Пассивы фирмы это …

a) собственный капитал + Обязательства фирмы

b) собственный капитал - Текущие обязательства фирмы

c) оборотный капитал + Текущие обязательства фирмы

5. Механизм воздействия на сумму прибыли за счет вменения соотношения постоянных и переменных издержек представляет собой

a) финансовый леверидж

b) леверидж активов

c) операционный леверидж

6. Чему будет равна эффективная годовая процентная ставка при номинальной, равной 12% с ежемесячным начислением?

c) 12,68%

7. Максимизация доходов акционеров является

a) стратегической финансовой целью деятельности

b) является нефинансовой целью

c) не должна ставиться как финансовая цель

d) краткосрочной задачей компании

b) отношение капиталовложений к средней прибыли от инвестиционного проекта

c) отношение инвестиций к балансовой прибыли

9. Ситуация, когда Vt > Pm, что где Vt - теоретическая ценность финансового актива; Pm - его рыночная цена)

a) актив недооценен, его выгодно купить

b) актив недооценен, его выгодно продать

c) актив переоценен, его выгодно купить

d) актив переоценен, его выгодно продать

10. Основой для разработки долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия является

a) прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия

b) прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия

c) прогнозируемая конъюнктура финансового рынка в разрезе основных его видов

11. Акция куплена за 100 рублей, дивиденд по ней в течение года 10 рублей. В конце года планируется ее продать за 110 рублей. Оценить текущую доходность акции

c) 10%

12. Уменьшение частоты внутригодовых начислений процентов

a) не сказывается на значении эффективной ставки

b) вызывает увеличение значения эффективной ставки

c) вызывает уменьшение значение эффективной ставки

13. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит

a) к привлечению в производство дополнительных оборотных средств

b) к высвобождению части оборотных средств

14. Какое из понятий является наиболее широким?

a) Залог

b) Ипотека

15. Отношение величины прибыли на одну обыкновенную акцию к ее рыночной цене - это

a) Эффективность

b) доходность акции

c) доход по акции

d) рентабельность

16. По источникам формирования оборотные средства делятся на _______

a) производственные фонды и фонды обращения

b) собственные и заемные

17. Финансовый лизинг характеризуется тем, что срок, на который передается лизинговое имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку…

a) амортизации всей стоимости имущества

b) %-50% поставки оборудования к лизингополучателю

c) лизинговых платежей

d) эксплуатации оборудования

18. Модель оценки капитальных активов показывает

a) Зависимость доходности финансовых вложений организации от изменения доходности рынка в целом

b) зависимость дивидендной доходности акции от изменения доходности рынка в целом

c) зависимость доходности отдельного финансового инструмента от изменения доходности рынка в целом

19. Какое из приводимых ниже утверждений наиболее точно передаёт существо срока окупаемости инвестиционного проекта

a) время, за которое накопленный чистый доход сравняется с инвестициями

b) отношение инвестиций к балансовой прибыли

c) отношение капиталовложений к средней прибыли от инвестиционного проекта

20. В состав собственного капитала не включается

a) резерв по сомнительным долгам

b) добавочный капитал

c) нераспределенная прибыль прошлых лет

21. Стоимость (цена) источника финансирования выражается

a) в денежных единицах и в процентах

b) в денежных единицах

c) в процентах

d) в зависимости от ситуации - либо в денежных единицах, либо в процентах

22. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена

a) за счет дебиторской задолженности в течение неопределенного времени

b) за счет реализации части запасов в долгосрочном период

c) немедленно

d) в течение 3-х лет

23.Определить силу воздействия финансового рычага, если общая выручка от продаж - 2500 тыс. р., постоянные расходы - 400 тыс. р., переменные расходы - 1500 тыс. р., сумма процентов по заемному капиталу - 300 тыс. р.

a) 1,67

24. Схема простых процентов в сравнении со схемой сложных процентов

a) более выгодна для получателя средств

b) более выгодна для кредитора в случае долгосрочной финансовой операции

c) всегда выгоднее для кредитора

25. Дано: Запасы - 2328 тыс. д.е.; Дебиторская задолженность - 803 тыс. д.е.; Денежные средства - 97 тыс. д.е.; Всего оборотных активов - 3228 тыс. д.е.
Всего краткосрочных пассивов - 1696 тыс. д.е. Коэффициент абсолютной ликвидности равен

b) 0,06

26. Согласно концепции стоимости капитала

a) источники капитала бесплатны

b) собственные источники средств бесплатны, заемные - платны

c) каждый источник капитала имеет свою цену

27.Если реальная ставка инвестирования в некотором году была равна 6,0%, а номинальная - 11,3%, то каков был уровень инфляции в этом году?

a) 5%

c) все ответы неверны

28. Можно ли использовать модель Гордона для оценки внутренней стоимости акции если темп роста дивидендов превышает ставку дисконтирования?

a) данный факт не определен в модели

b) можно использовать

c) нельзя использовать

29. Акция куплена за 100 рублей, дивиденд по ней в течение года 10 рублей. В конце года планируется ее продать за 110 рублей. Оценить общую доходность акции

b) 20%

a) М. Гордон и Д. Линтнер

b) Ф. Модильяни и М. Миллер

c) Э. Альтман

31. Если Z>0 при использовании двухфакторной модели Э. Альтмана

a) вероятность банкротства больше 50%

b) вероятность банкротства меньше 50%

c) вероятность банкротства равна нулю

32. Номинальная цена акции определяется как отношение

a) величины чистой прибыли, уменьшенной на сумму дивидендов по привилегированным акциям, к количеству акций в обращении

b) величины уставного капитала к общему количеству акций в обращении

c) величины чистых активов организации к количеству обыкновенных акций в обращении

33. Денежный поток от _____________ деятельности - это выручка от реализации основных производственных фондов

a) Финансовой

b) Операционной

c) Инвестиционной

34. Ликвидность баланса отражает

a) состояние имущества и обязательств, при котором предприятие подлежит ликвидации

b) степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств

c) период утраты платежеспособности предприятия

35. Не существует эффективности инвестиционного проекта …

a) Коммерческой

b) Банковской

c) Общественной

d) Бюджетной

36. Определить запас финансовой прочности в абсолютном выражении в рублях, если общая выручка от продаж - 2000 тыс. р., постоянные расходы - 400 тыс. р., переменные расходы - 1500 тыс. р. (предварительно необходимо определить порог рентабельности)

a) 100 тыс. р.

b) 1900 тыс. р.

c) 1600 тыс. р.

d) 400 тыс. р.

Примерный перечень вопросов для подготовки к промежуточной аттестации

1.Понятие финансового менеджмента, главная цель, принципы и задачи финансового менеджмента.

2. Понятие финансового менеджмента, главная цель и функции финансового менеджмента.

3.Информационная система финансового менеджмента, проблемы получения

достоверной информации.

4.Система финансовых коэффициентов финансового менеджмента, их роль в управлении предприятием.

5.Порядок и принципы составления аналитического баланса экономического анализа, область его применения.

6.Базовые принципы финансового менеджмента: основное содержание и роль в принятии финансовых решений.

7.Классификация бухгалтерских затрат предприятия: достоинства и недостатки каждого вида, роль в управлении финансами организации.

8.Небухгалтерские издержки и их роль при принятии управленческих решений.

9.Классификация затрат в зависимости от связи с объемом производства, ее роль в финансовом менеджменте. Значениематематических методов дифференциации издержек.

11.Система показателей операционного анализа: порядок расчета, область применения.

12.Порог рентабельности: понятие, способы расчета,область практического применения.

13.Порог безубыточности: понятие, порядок расчета, взаимосвязь сконцепцией жизненного цикла товара, область применения.

14.Критерии принятия управленческих решений по формированию ассортиментной программы предприятия в различных ситуациях.

15.Характеристика операционного риска фирмы и основные подходы к его управлению.

16.Алгоритм формирования оптимальной (рациональной)структуры капитала.

17.Западно-европейская концепция эффекта финансового рычага, сфера применения.

18.Американская концепция эффекта финансового рычага, область применения.

19.Характеристика совокупного риска деятельности фирмы, основные подходы к управлению совокупным риском.

20.Классификация внутренних и внешних источников финансирования фирмы, их достоинства и недостатки. Взаимосвязь внутреннего и внешнего финансирования.

21.Критерии выбора между собственными и заемными привлеченными источниками финансирования фирмы.

22.Взаимосвязь дивидендной политики и политики развития организации. Порядок расчета нормы распределения и внутренних темпов роста организации.

23.Понятие стратегии финансового менеджмента. Мотивы для принятия инвестиционных решений.

24.Виды эффективности инвестиций. Система показателей для оценки финансовой эффективности.

25.Понятие финансового-эксплутационных потребностей (текущихфинансовых потребностей); способы управления ФЭП (ТФП).

26.Понятие текущих активов и пассивов. Виды и характеристика вариантов комплексной оперативной политики управления текущими активами и пассивами.

27.Формула Дюпона: содержание, использование в управлении финансовой деятельностью организации.

28.Чистый денежный поток: понятие, способы расчета, область практического применения.

29.Роль финансового планирования на предприятии. Структура бюджета предприятия.

30.Источники информации для осуществления финансового планирования. Алгоритм составления бюджета.

31.Отличия между показателями прибыли и чистым денежным потоком. Способы расчета чистого денежного потока.

32.Понятие и виды центров финансовой ответственности, их роль в процессе бюджетирования.

33.Роль бюджетирования в управлении организацией. Классификация бюджетов.

34.Состав основного бюджета организации, методы бюджетирования.

35.Состав финансовой отчетности организации. Ее роль в принятии финансовых решений.

Критерии оценки

1. Оценка «отлично»

· показал отличные знания теоретических положений и практических умений;

2. Оценка «хорошо» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы:

· показал хорошие знания теории и практических умений;

· владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

3. Оценка «удовлетворительно» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы:

· показал удовлетворительные знания теоретических положений и практических умений;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· недостаточно владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

4. Оценка «неудовлетворительно» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы:

· показал неудовлетворительные знания теоретических положений и практических умений;

· не владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

· не способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· не владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

1. Оценка «зачтено» выставляется студенту, если он при ответе на вопросы зачета:

· показал твердые знания теоретических положений и практических умений;

· полностью овладел соответствующими общекультурными и профессиональными компетенциями;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· изучил понятийный аппарат и соответствующую терминологию;

· способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

2. Оценка «не зачтено » выставляется студенту, если он при ответе на вопросы зачета:

· не показал удовлетворительные знания теоретических положений и практических умений;

· не в полной мере овладел соответствующими общекультурными и профессиональными компетенциями;

· недостаточно изучил понятийный аппарат и соответствующую терминологию;

· в недостаточной мере способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь;

· в недостаточной мере владеет умением использовать полученные знания в связи с профессиональной деятельностью в сфере туризма.

Финансовое состояние каждой компании оценивается показателями платежеспособности и ликвидности. Они рассказывают профессионалам-экономистам, сможет ли в краткосрочный период предприятие погасить все свои обязательства и долги.

Ликвидность активов представляет собой способность организации в быстрые сроки покрыть задолженность за счет заемных средств и собственных. Этот показатель выступает своего рода гарантией финансовой устойчивости. Она выражается в степени обеспеченности или, напротив, необеспеченности активов долгосрочными источниками. Самым ярким признаком ликвидности предприятия является превышение стоимости активов над пассивами в краткосрочном периоде. Чем больше эта разница, тем более стабильное финансовое положение фирмы.

Наиболее ликвидные активы отличаются высокой скоростью превращения в В экономике их обозначают как А1. Относятся к таковым краткосрочные вложения, наличные средства организации и деньги на счетах.

Следующая группа - А2. В нее включается дебиторская задолженность.

А3 - медленно реализуются. В балансе они отражаются как «Долгосрочные вложения», а также «Оборотные активы».

А4 - реализуются довольно трудно. К ним относятся «Необоротные активы».

Пассивы подразделяются также на четыре типа в зависимости от срочности возврата.

П1 - самые краткосрочные обязательства. Они включают в себя кредиторскую задолженность и краткосрочные пассивы.

К группе П2 относят «Заемные средства» и часть статьи «Краткосрочные пассивы».

Более долгий срок возврата у П3. К этим пассивам причисляют а также другие заемные средства.

В балансе существует статья «Капитал и резервы». Ее относят в группу «Постоянные пассивы» - П4.

3) Коэффициент ликвидности срочной. Это наиболее ликвидные активы, деленные на краткосрочные обязательства.

Степень финансовой устойчивости, то есть платежеспособность и ликвидность фирмы, полезно знать практически всем контрагентам. Например, банк не выдаст организации ссуду до того момента, пока полностью не изучит баланс и некоторые другие бухгалтерские документы. Если финансовый работник будет убежден в том, что данная организация в состоянии впоследствии не только полностью вернуть взятый кредит, но и оплатить все проценты по нему, то она получит нужную сумму денежных средств.

Кроме того, следить за изменением платежеспособности и ликвидности должен экономист или менеджер предприятия, а полученные результаты сообщать руководству.